十大流通股東將現身
根據最新修訂的年報準則，上市公司2003年年報除了要披露原有的十大股東名單之外，還將同時披露前十大流通股股東。屆時，投資者可以從年報中了解到有關什么樣的投資者在積極參與哪些股票的更多的信息。
QFII可能會成為其中的焦點之一。去年QFII所推崇的價值投資理念得到市場廣泛認同，而QFII所看好的股票也成為市場的熱門品種。QFII到底重點持有了哪些股票，年報中自然會一目了然。而首家披露有QFII進入十大流通股股東之列的公司，可能會受到市場的關注。同樣，去年表現良好的投資基金的持倉狀況也將是大家關注的對象。
基金持倉可能有新亮點
去年在市場中引領潮流的投資基金也將陸續公布其年報和投資組合。他們的持倉變動情況值得關注。
經過去年的考驗之后，基金的投資眼光已經越來越得到市場的贊同。基金下一步重點投資品種也可能再度成為市場的熱點。從年前各家基金的分析報告來看，他們也正計劃進行進一步的行業挖掘，一些處在逐步復蘇階段行業的龍頭企業可能成為基金的新寵。投資者應密切關注基金年報，因為其中可能會透露出下一階段的新熱點。
大股東占款、擔保一目了然
新的年報準則對上市公司大股東占款、擔保情況的披露也作了嚴格要求。上市公司年報中必須詳細披露有關注冊會計師對公司控股股東及其他關聯方占用資金情況的專項說明，以及獨立董事對這些事項的專項說明及獨立意見。這樣，投資者可以看得更明白，自然便于趨利避害。投資者對那些占款、擔保情況嚴重，又沒有有效解決方案的公司，大可用腳投票。
景氣行業公司業績當可期
去年國民經濟持續向好，而鋼鐵、汽車、電力、煤炭、有色金屬等基礎性行業更是獲得了高速的發展。（在沒有SARS影響的下半年，這些行業的龍頭公司盈利應該比上半年更出色。另外，去年下半年各種基礎性原材料價格的持續上揚也讓許多相關上市公司獲利不少。持有這些公司股票的投資者，屆時可能會有好的回報。
董事會報告將越來越有料
隨著近年來年報信息披露的逐步規范，年報中的董事會報告的可讀性也將越來越強。
許多公司可能會在這個部分中對當前的行業環境和公司競爭地位作較仔細的分析。如果把幾家相同行業的上市公司的董事會報告放在一起比較閱讀的話，對投資者看清下一步的發展趨勢會有幫助。另外，一些公司可能還會主動披露新的工作計劃，這也是重要的參考。
而且，從去年的情況來看，發生股權變更的上市公司相當多。在董事會報告中，新上任的管理層應當會對其經營方略做一闡述，當中可能也有不少新的有價值的內容。
ST一族悲喜劇將上演
ST類公司也到了揭開底牌的時刻。從年前的預告來看，多數*ST公司已經預盈，但仍有一些*ST公司在繼續掙扎。從數量上看，今年面臨暫停上市風險的公司不在少數。而對于那些有實質性重組的公司來說，盈利的年報將給投資者吃顆定心丸。有些公司則可能還在忐忑之中，一些特殊的會計處理能否最終得到會計師的認可，將是或悲或喜的關鍵�？梢灶A計的是，今年一定還會有會計師說“不”。
年報行情會如何演化
年報期間行情到底怎么走，這或許是投資者最關心的問題。從這幾天的走勢來看，預約披露年報時間靠前的峨眉山和韶鋼松山都得到了市場的追捧。值得注意的還有，隨著季度報告和業績預告體系的不斷完善，投資者對上市公司全年業績普遍有了一定的預期。年報的數據能否滿足甚至超越大家的預期，成為行情能否深化的關鍵。
從深交所公布的年報披露預約時間來看，八成多的公司選擇在3、4月份公布年報。而3月份可能是關鍵月份，因為許多景氣行業的優秀公司都將在3月上旬前后披露年報。屆時，這些公司的盈利數據、分配方案等將對行情的走勢產生重要影響。
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